포트폴리오 투자의 정석 국민연금은 운용 성과와 관리

국민연금은 운용 성과와 관리

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다양한 펀드사들이 포트폴리오를 통해 자금을 관리합니다. 하지만 이는 금융사의 사적인 정보기 때문에 제한된 범위 안에서 공개되고 있습니다. 하지만 국민연금의 국가기관이기 때문에 운용에 대한 전반적인 사항이 공개됩니다. 이를 살펴보겠습니다.

 

 

국민연금의 성과

 

국민연금은 매우 안정성을 추구하는 전략을 추구합니다. 따라서 공격적 투자 성향은 약하고 안정성을 추구한다는 점을 참고해 주세요.

 

국민연금은 지속적으로 4~5% 정도의 수익률을 내고 있습니다. 유일하게 손해가 났던 2018년은 모든 자산이 마이너스를 기록한 투자자에게는 최악의 한해였던 점을 고려하면 0.92%의 손해는 잘 방어했다고 보입니다. 

 

88년 이후로 지속적으로 좋은 성과를 내고 있습니다. 가장 좋은 성과를 낸 쪽은 예상대로 해외 주식 부분입니다. 국민연금은 국내, 해외의 주식과 채권 뿐만 아니라 부동산 등의 대체자산에도 투자를 하고 있습니다. 

 

국민연금의 목표 수일률은 경제성장률 + 물가상승률 + 조정치 입니다. 최근 10년 동안 저성장, 저인플레이션 영향이었던 점을 참고하면 목표 수익률을 초과하는 좋은 성과를 거둔 것으로 보입니다.

 

 

국민연금의 포트폴리오

 

국민연금은 주식과 채권 그리고 대체자산으로 나뉘어 포트폴리오를 구성하고 투자하고 있습니다.

 

현재 비중을 보았을 때 일반적인 포트폴리오와 비슷한 비중을 가지고 있습니다. 해당 비중을 보기 전에는 채권이나 대체자산의 비중이 더 높을 것이라고 생각했지만 예상외로 다른 포트폴리오와 비슷한 구성을 하고 있습니다. 해외 주식과 국내 주식이 잘 나 위어 져 있고, 채권의 경우 국내 채권 위주로 투자하고 있습니다.

 

국내 주식의 경우 코스피 비중에 따라 투자를 하는 것으로 보입니다. 다만 SK 텔레콤과, 금융주들이 상위권에 있는 것을 보았을 때 비교적 안정적인 주들에 좀 더 비중을 높이고 있다는 것을 알 수 있습니다. 변동성이 적고 시장 지배자적 지위에 있는 주식에 투자하는 경향이 있다고 느껴집니다. 이에 따라 바이오 주식의 비중이 낮아진 것으로 생각이 됩니다.

 

해외 주식 또한 시총 순위에 가깝게 투자하고 있습니다. 다만 비중을 봤을 때 국내 주식보다 다양한 주식에 투자하고 있어 비중이 현저하게 낮다는 것을 알 수 있습니다.

 

 

국민연금의 투자를 보고

 

앞세 말씀드렸듯이 국민연금은 안정성을 바탕으로 초과수익률을 내기 위해 노력합니다. 현재 국민연금이 벤치 마크하는 지수는 아래와 같습니다.

 

표와 같이 다양한 자산군에 투자하고 벤치마크 지수를 쫓아가고 있습니다.

 

우리는 국민연금의 자산 배분형태를 보면서 자산배분을 통해 안정적인 수익을 지속적으로 낼 수 있음을 보았습니다. 물론 우리가 기관 투자자를 따라간다는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 따라서 국민연금을 그대로 따라가라는 말씀은 아닙니다. 하지만 국민연금의 투자를 통해 포트폴리오 투자의 안정성과 수익성을 확인할 수 있습니다. 홈페이지에는 더 자세한 내용이 있으니 궁금하신 분들은 찾아가셔서 확인하셔도 좋을 것 같습니다.