유상증자 참여방법과 그 의미

유상증자

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유상증자는 주식회사에서 꼭 필요한 행위 입니다. 그렇다면 유상증자란 어떤 것이며, 유상증자하는 회사에 참여할 수 있는 방법을 알아보겠습니다.

 

 

유상증자의 의미와 이유

 

유상증자는 기업이 새로운 신주를 발행하여 자금을 조달하는 것입니다. 기업이 자금을 조달하는 방식은 부채를 통해 조달하는 방식이 있고 주식을 찍어 내어 조달하는 방식이 있습니다. 기업이 주식을 찍어내어 자금을 조달하는 것은 자기 자본을 늘리는 것입니다. 부채가 남의 돈을 빌려서 이자를 주는 방식이라면 주식을 통해 조달한 자금은 자기 자본이 되는 것이고 주식의 수를 늘리는 역할을 합니다.

 

기업이 유상증자를 선호하는 이유는 자금을 늘리는 다른 방법인 부채에 비해 장점이 많기 때문입니다. 유상증자를 할 경우 원금이나 이자에 대한 상환의 의무가 없습니다. 유상증자를 통해 늘린 자본은 회사의 자기자본이 되기 때문입니다. 또한 자기자본을 늘릴 경우 재무의 건정성 또한 좋아집니다. 재무 건전성을 평가하는 여러 지표가 다양한 방법으로 부채 비율을 평가하기 때문에 자기 자본을 늘리는 것이 부채를 늘리는 것보다 재무 건정성을 높이게 됩니다.

 

이런 이유로 기업들은 증자를 선호하지만 무한히 증자할 수는 없습니다. 증자를 할 수록 대주주가 갖는 기업의 지분 비율이 희석됩니다. 지속적인 유상증자는 기업 경영권 방어에 불리할 수 있습니다. 또한 계속적인 유상증자는 기업의 주가를 희석시키고 주가의 폭락을 일으킬 수 있습니다.

 

 

유상증자 참여 방법

 

유상증자는 일반적으로 주주배정 방식과 제 3자 배정 방식이 있습니다. 일반 공모 방식의 경우 많이 이루어지지 않습니다. 제 3자 배정 방식은 제 3자에게 주식을 배정하기 대문에 주주가 배정받을 수 없고 주주배정 방식의 경우 유상증자 참여 방법을 말씀드리겠습니다. 유상증자를 할 경우 특정일 기준으로 신주인수권이 부여됩니다. 따라서 특정 기업의 유상증자에 참여할 생각이 있으신 경우 기업에서 발표한 해당일 이전(권리락일 까지)에 기업의 주식을 보유하셔야 합니다. 일반적으로 권리락 이후 신주인수권을 거래할 수 있는 기간이 생깁니다. 이 때 신주인수권을 프리미엄을 붙여 팔 수 있습니다. 인수를 원하시는 경우에는 최종 구주주 청약일까지 신주인수에 해당하는 금액을 입금하시면 됩니다.

 

여기서 신주 가격이 정해져야 합니다. 신주 가격은 보통 1차 발행 가액과 최종 발행 가액으로 나뉩니다. 1차 발행 가액의 경우 권리락 전에 결정이 됩니다. 그래서 1차 발행을 보고 유상증자 참여를 결정할 수 있습니다. 보통 발행 가액은 특정 기간의 주가 평균에 할인을 해서 발행하기 때문에 가격적인 측면에서 이익은 있을 수 있습니다. 그리고 최종 발행 가액은 구주주 청약일 전에 결정이 됩니다.

 

 

유상증자는 호재인가? 악재인가?

 

유상증자를 단순히 호재, 악재로 나눌 수 없습니다. 증자의 방법과 이유 그리고 현재 기업의 위치 등이 모두 영향을 미칩니다. 일반적으로 제 3자 배정의 경우 호재일 가능성이 높습니다. 그 이유는 해당 기업이 투자 유치를 받았다고 판단할 수 있기 때문입니다. 또한 제 3자 배정일 경우 보통 보호예수기간이 있어 당장의 유동성 증가로 인한 주가 변동 가능성도 적습니다.

 

 

주주배정 방식의 경우 유상증자의 이유도 중요한 영향을 미칩니다. 회사가 유동성 부족이나 부채 증가 등으로 유상 증자를 할 경우 주가에 악영향을 미칠 수도 있습니다. 재무건전성 악화와 주식 수의 증가로 인한 주가 희석 등의 문제가 있을 수 있기 때문입니다. 반대로 새로운 시설 투자, 가능성 있는 기업의 M&A 등은 주가에 긍정적일 수는 있습니다.

 

그러나 당시 경제적 상황, 기업의 환경 등에 의해 유상증자 후 주가는 쉽게 예측할 수 없다는 점을 참고해 주세요.